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Comment fonctionnent les applications de prêt et d’emprunt de crypto-monnaie ?

Comment fonctionnent les applications de prêt et d’emprunt de crypto-monnaie ?

L’une des caractéristiques essentielles de la finance décentralisée (DeFi) est crypto-monnaie application de prêt et d’emprunt, qui permet aux déposants de gagner des intérêts sur leur épargne crypto ou d’emprunter contre eux. Le cas d’utilisation cité pour contracter un prêt crypté est de tirer parti d’une fraction de la valeur d’une crypto-monnaie sans la vendre, permettant aux détenteurs de commencer à dépenser leur crypto tout en restant exposés à des gains potentiellement plus élevés. Cependant, cela expose également l’emprunteur au risque de liquidation si le prix du dépôt tombe trop bas.

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La souscription de prêts garantis sans pointage de crédit a été l’une des premières avancées majeures de DeFi. La notation de crédit est une primitive économique cruciale dans le système financier traditionnel (TradFi), sans laquelle les prêts seraient impossibles à émettre en toute sécurité, mais dans DeFi, un système de notation de crédit est presque impossible. Pour contourner cette limitation, les développeurs DeFi ont créé des systèmes de prêt sur-garantis, où il y a plus de garantie pour chaque prêt que la valeur du prêt lui-même (c’est-à-dire qu’un utilisateur doit déposer 100 $ en ETH pour emprunter 50 $ en stablecoins). Depuis lors, les prêts sur-mis en gage ont été le système de prêt dominant de DeFi et le resteront jusqu’à ce que des NFT d’identité, des identifiants de blockchain ou des jetons liés à l’âme soient mis en œuvre pour créer un système de notation de crédit DeFi.

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Le protocole Aave a été créé pour les prêts et emprunts sur-garantis avec des crypto-monnaies, et Aave V3 est disponible sur sept blockchains : Ethereum, Polygon, Avalanche, Fantom, Harmony, Arbitrum et Optimism. La section FAQ d’Aave explique comment les utilisateurs peuvent déposer des pièces stables et/ou des crypto-monnaies dans leurs contrats intelligents blockchain, qui les prêtent automatiquement aux emprunteurs et renvoient la plupart des paiements d’intérêts aux prêteurs. Les taux d’intérêt des prêts cryptés d’Aave sont variables (par défaut) et dépendent du nombre d’actifs disponibles pour prêt par rapport au nombre d’actifs déjà empruntés. Les emprunteurs peuvent profiter de 30 à 50 % de la valeur en dollars de leurs dépôts en crypto-monnaie et même jusqu’à 82,5 % de leurs dépôts en pièces stables. Aave utilise un “pool de liquidités“, où les actifs des prêteurs sont regroupés dans un contrat intelligent et à partir duquel les emprunteurs contractent et remboursent leurs prêts.


Comment les prêts cryptés sont-ils utilisés ?

Alors que l’exemple le plus cité de la raison pour laquelle quelqu’un contracterait un prêt crypto est de payer des dépenses d’urgence ou de profiter de ses gains sans vendre, la plupart des emprunteurs utilisent des prêts crypto pour créer un effet de levier pour les transactions longues ou courtes. L’exploitation est créée par un “échelles” technique qui consiste à emprunter contre un dépôt, à acheter plus de crypto auprès d’un échange décentralisé (DEX) comme Uniswap, à déposer la crypto achetée puis à emprunter sur le nouveau dépôt. En répétant cette technique plusieurs fois, les utilisateurs peuvent augmenter leurs avoirs en crypto d’env. Jusqu’à 95 %, mais cette technique augmente également le risque de liquidation si les prix s’effondrent. L’échelonnement/l’effet de levier peut ouvrir des positions longues en empruntant des pièces stables pour acheter plus de crypto et les revendre plus tard. Alternativement, il peut débloquer des positions courtes en empruntant et en vendant crypto-monnaie à racheter plus tard pour moins cher.

Aave offre également des capacités uniques à Defi. Par exemple, lorsqu’un utilisateur dépose une crypto dans Aave, il reçoit des aTokens pour représenter son dépôt (c’est-à-dire aETH, aUSDC, etc.) qui accumulent les intérêts payés par les emprunteurs. Les aTokens peuvent être achetés et vendus sur des DEX, utilisés dans les applications DeFi qui les prennent et donnés à un animal de compagnie Aavegotchi NFT pour générer des bénéfices supplémentaires pour le propriétaire. Aave V2 permet également aux utilisateurs d’échanger leurs garanties via une interface d’échange simple, qui nécessitait auparavant l’utilisation de prêts flash avancés.

Les applications de prêt et d’emprunt de crypto-monnaie sont devenues un incontournable de l’industrie DeFi et revendiquent actuellement des milliards de dollars en valeur enfermés dans leurs contrats intelligents. Le protocole Aave est le plus populaire de ces applications, mais Maker Protocol et Compound offrent des services similaires. Aave permet aux détenteurs de crypto d’accéder à une fraction de la valeur de la leur crypto-monnaie avoirs sans les vendre, qu’ils peuvent utiliser pour les dépenses d’urgence, utiliser leurs gains ou ouvrir des positions longues ou courtes à effet de levier beaucoup plus risquées.

Source : Aave, Aave Documentation, Aavegotchi

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