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Le piratage de “Grand Theft Auto” a montré à quel point GTA6 pouvait être rentable, selon un analyste

Le piratage de “Grand Theft Auto” a montré à quel point GTA6 pouvait être rentable, selon un analyste

Take-Two Interactive Software Inc. gagnera près de 2 milliards de dollars grâce aux ventes de son prochain épisode “Grand Theft Auto”, a estimé jeudi un analyste de Goldman Sachs.

L’analyste de Goldman Sachs, Eric Sheridan, a écrit qu’un piratage le mois dernier impliquant des données de GTA, comme la série lucrative est connue, a en fait déclenché certaines de ses estimations dans la mise à niveau du TTWO de Take-Two,
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stock à un achat de neutre et a relevé l’objectif de prix à 165 $ contre 131 $ jeudi. Sheridan a souligné que la série GTA s’est vendue collectivement à environ 375 millions d’unités, contre 127 millions en 2013 lors de la sortie de GTA5, la série rapportant environ 7,7 milliards de dollars de revenus depuis lors.

Dans cet esprit, Sheridan a déclaré que les ventes unitaires et le budget estimé sont deux variables clés pour estimer la rentabilité de GTA6, et le hack a fourni quelques indices à leur sujet.

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“Étant donné que le budget estimé était une entrée basée sur un article de presse de cet événement (et est nettement supérieur au budget GTA V d’environ 250 à 300 mm), nous modulons cette variable de haut en bas ainsi que les ventes unitaires pour prendre en compte différents EPS. résultats basés sur ces deux composants, a déclaré Sheridan.

Après avoir mis à jour ses estimations, Sheridan voit les bénéfices de GTA6 s’élever à plus de 10 dollars par action, ce qui signifierait plus de 1,7 milliard de dollars sur la base des actions actuelles en circulation de Take-Two.

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“En supposant que le budget est d’environ 500 mm (presque 2x le budget de GTA V) mais qu’il maintient des ventes unitaires de 170 mm, le BPA implicite est de 10,44 $ (~ 0,40 $+ de plus que notre scénario de base)”, a déclaré Sheridan. “Pendant ce temps, en supposant que les ventes unitaires sont des unités de 245 mm mais avec le même budget d’environ 2 milliards de dollars, le BPA implicite est d’environ 11,75 dollars (presque ~ 1,70 dollars de plus que le scénario de base de 10,04 dollars), ce qui montre un effet de levier important avec chaque unité vendue.”

Avec un prix catalogue attendu de 70 $ et des microtransactions du jeu en ligne, Sheridan s’attend à environ 327 millions de dollars de bénéfice d’exploitation annuel des ventes d’unités et environ 372 millions de dollars de bénéfice d’exploitation des microtransactions, soit environ 699 millions de dollars au total sur la base d’environ 170 millions d’unités sur neuf années sous le nom de GTA5, une distribution numérique 75/25 par rapport aux ventes physiques, environ 125 $ de transactions annuelles entre joueurs et un budget estimé à environ 2 milliards de dollars.

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Au cours de son dernier exercice, Take-Two a déclaré un bénéfice ajusté de 5,06 $ par action sur un chiffre d’affaires de 3,5 milliards de dollars, et en août, la société a réduit ses perspectives pour tenir compte de l’intégration de Zynga. Cependant, le chiffre de Sheridan prend également en compte environ 1 milliard de dollars provenant de l’acquisition récente de Zynga par Take-Two d’ici l’exercice 2025.

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Les actions de Take-Two ont augmenté de près de 3% jeudi, tandis que l’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF IGV,
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a augmenté de 0,2 % et l’indice S&P 500 SPX,
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était en baisse de 0,5 %. Les actions Take-Two sont en baisse de 32 % pour l’année, à égalité avec l’ETF IGV, et une baisse de 21 % dans le S&P 500.

Sur les 27 analystes couvrant Take-Two, 21 ont une note d’achat et six ont une note de maintien, ainsi qu’un objectif de prix moyen de 164,75 $.

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